Den er oppkalt etter Olafia Jóhannesdóttir, en kvinne fra Island som flyttet hit rundt 1912. Olafia var kjent for å være en kjemper for kvinners rettigheter og en venn til de ulykkelige. Hun jobbet i mange år i dette området blant de prostituerte, de fattige og de syke. Hun var en bemerkelsesverdig kvinne og svært spesiell for sin tid, kjent for å starte kampen mot prostitusjon. Da hun flyttet til Norge bosatte hun seg i Oslos verste bydel, i en trang bakgate, og åpnet sitt hjem for de prostituerte og ga dem mat og omsorg. De fleste av dem var gatejenter med alvorlige kjønnssykdommer, særlig syfilis.
Hun ga opp sin seng for dem, mens hun sov i en stol. Hun besøkte dem i fengselet, og på sykehuset da de ble innlagt og behandlet for veneriske sykdommer. Hun ga ut en bok som heter "De ulykkeligste", og den vakte stor oppsikt også utenfor Norge. Det sies om henne at hun så lys der andre så bare mørke, hun så håp der andre så bare fortvilelse, hun så en dyrebar, elskelig og udødelig sjel der andre bare så skam og vanry.